原标题:板块定价:宽基、大金融、消费、医药、科技和新能源
摘要内容
以2023年基本面价值为目标价,基于4月30日收盘价,来分析各板块的预期收益率。
宽基:处于未来三年价值中枢的下方。沪深300指数目标5860,最佳年内预期收益率为14%。中证500指数2021、2021年净利润都是负增长,2021年预期增速高,目标8080,最佳年内预期收益率为25%。创业板指目前指数点位接近2022年基本面价值,目标4220点,最佳年内预期收益率为36%。
大金融:Beta收益率不高。中证银行指数目标8030点,最佳年内预期收益率14%。证券板块过去两年净利润保持高速增长,今年市场谨慎,证券板块定价正从PE回退至PB。地产板块在目前的政策环境下很难透支未来业绩,叠加增速不高,故地产板块Beta属性比较弱。
消费:酒类板块在2021年7月后受流动性和基本面双重影响提升了估值,以7月市场底部价格作为2021年基本面价值锚定点,中证酒指数目标11450点,基于4月30日收盘价的剩余空间为14%。主要消费板块与酒板块类似,最佳年内预期收益率12%。家电板块最佳年内预期收益率为24%,空间稍大。
医药:医药板块前期股价高点基本对等2023年基本面价值,创新药最佳年内预期收益率10%,新浪,医疗最佳年内预期收益率12%,生物医药最佳年内预期收益率17%。
科技:科技板块股票价格比较一致地接近各自板块2021年的基本面价值。
目标2023年基本面,半导体、5G、智能汽车、电子50、计算机、人工智能最佳年内预期收益率均超过50%。
新能源:新能源板块年初高点对等2022年基本面价值,调整至2021年基本面价值后企稳反弹。目标2023年基本面,新能源汽车、新能源、光伏最佳年内预期收益率超过40%。
风险提示:分析基于历史规律,未来基本面预期变化将导致估值调整,从而影响板块定价。