薇姿携手国大药房打造O+O 皮肤管理中心，加码线下药店渠道布局8 月11 日，欧莱雅旗下皮肤学级护肤品牌薇姿与国大药房联手打造的国内首家O+O（线上线下融合）药房皮肤健康科学管理中心在上海正式启动，该模式下，门店侧重消费体验，由专业药师提供一站式个性化皮肤健康全程管理。此次薇姿与国大药房的合作，彰显专业渠道在皮肤学级护肤品线下渠道布局的重要地位。
在海外成熟市场，药店等专业渠道是化妆品的重要线下销售渠道，如日本诞生了松本清、大国、Sun Drug 等深入人心的连锁药店品牌，提供非处方药及保健品、化妆品等产品销售。根据Euromonitor 数据，2019 年日本专业渠道（包括Chemists/Pharmacies/ Drugstores 等）的化妆品销售份额占比中达到32.4%，而我国这一比例仅为7.7%，仍处于较低水平。目前，我国皮肤学级护肤品的代表性品牌包括薇诺娜和玉泽等，两者最初即均从线下专业化渠道切入，树立了良好的口碑后，进一步借助直播、社交电商等渠道实现爆发式增长。短期来看，后疫情时代护肤品消费日趋理性，消费者对产品安全性也更加关注，皮肤科医生、专家意见备受信赖，专业渠道需求在不断提升。长期来看，线下专业渠道对皮肤学级护肤品将起到重要的口碑树立和引流作用，消费者在专业渠道获得产品认知并完成初次消费，后续逐步分流到线上电商等多元化渠道，而来自医师、专家等专业人士的线上直播“种草”模式也在不断涌现，助力品牌增长。
行业关键词：CPI、连锁便利店、宝尊电商、生鲜B2C、社零等【CPI】国家统计局：7 月份全国CPI 同比上涨2.7%。
【连锁便利店】京东入股见福便利店，持股比例达20%。
【宝尊电商】宝尊电商计划香港二次上市，筹资或达5 亿美元。
【生鲜B2C】盒马与味库海鲜达成合作协议。
【社零】7 月社零同比下降1.1%，降幅环比收窄0.7pct。
板块行情回顾
本周（8 月10 日-8 月14 日）零售板块（商业贸易指数）报收4102.66 点，下跌0.96%，跑输上证综指（本周上涨0.18%）1.14 个百分点，板块表现在28 个一级行业中位居第20 位。各细分板块中，一般物业经营和贸易本周表现靠前，2020年年初至今百货板块表现最好。个股方面，本周东方银星（+34.0%）、利群股份（+24.8%）、国芳集团（+17.1%）等涨幅靠前。
投资建议：关注黄金珠宝和跨境电商板块，重点推荐吉宏股份投资主线一：超市板块（重点推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁和步步高）；投资主线二：消费复苏进行时，关注化妆品板块（受益标的珀莱雅、丸美股份、上海家化等）和黄金珠宝板块（重点推荐周大生、老凤祥）；投资主线三：政策和需求共振驱动下的跨境电商板块，重点推荐吉宏股份（移动互联网时代的精准营销“带货人”，业绩持续高增长）。
风险提示：宏观经济风险，疫情扩散影响加剧，中小企业经营压力增大。