原标题：产经报道｜资本与投资者热捧 生物医药企业加速入市背后，保值增值能力最受考验
段静远/文
近两年间，港交所新股上市制度改革及科创板注册制的推出，给面向市场不同、投资人构成不同、进退出机制考量不同的企业，提供了全新的融资机会和更多元的选择。而在年内，资本的涌入，投资者的热捧，再掀起了二级市场上医疗健康企业IPO又一波高潮。据介绍，深交所也将在下一步进行深度改革，对生物医药板块作出创新性的推动。
据统计，2020全年中国医疗健康IPO 事件数量达到60余起，创历史新高，同比增长超过65%。其中尤以生物制药公司居多占据半壁江山，据统计，有超30家企业，几乎每周就会有1家创新药企业上市，而这一频率在7月曾到达巅峰，缩短至每3.75天就有一家实现IPO。
而随着港股及科创板上市的制药企业估值水涨船高，也显现出了一些头顶“光环”的创新生物药企股价破发的窘境。对此，有专家分析指出，估值高低由市场决定，随着资本市场及投资人愈加成熟，大家对价格的判断会更加理智，目前中国市场上的创新生物药企业尚处于初级阶段，在未来企业产品最终落地，实现商业化上市，这个时候市场才会给予企业未来发展潜力最合理的估值。
生物制药企业IPO加速，估值创新高
2018年港交所进行新股上市制度改革，对未盈利的生物科技企业开放上市机遇，投入大、高风险、研发周期长的生物制药企业扩大了融资通道，而2019年科创板开板，注册制推出，在盈利能力的常规要求外，更看重医药企业创新实力和研发潜力。进入2020年，深交所创业板注册制上线，据业内人士透露，深交所还将在下一步进行深度改革，对生物医药板块作出创新性的推动。
今年上半年由于疫情影响，IPO送审进度放缓，但据财经网产经统计，新上市的医疗健康企业数量仍然达到24家，下半年，疫情因素逐渐消退，但是公众及市场对于特效疫苗和抗体药物的期待，以及对健康市场和创新医潜力的看重，推高资本市场的热情，医药创新企业加速入市，相关数据显示，2020 全年中国医疗健康 IPO 事件数量达到60余起，创历史新高，同比增长超过 65%。
诺诚健华首尝云敲钟，迈出2020年医药生物企业赴港上市的步伐，下半年企业上市步伐整体步伐加快，全年累计达22家，数量超2019年。2020年医药企业IPO首发募集资金更因京东健康的上市拉向高峰，实现超260亿港元，此外泰格医药的首发募资净额也达到了约103亿港元。而科创板注册制推进也让创新企业收获更多关注和融资机会，更让未上市已先在一级市场上面“名声大振”的创新药企，得到了可观的估值和募集所得资金，年内登陆科创板的药企包括君实生物、百奥泰、科兴生物等共计25家，总募资约353.71亿元，涵盖制药、医疗器械、体外诊断、疫苗等各个细分领域。
值得关注的是，2020年生物医药创新研发借助“东风”迎来快速发展，而在今年上市名单中，生物技术和制药企业占据半壁江山，其中从事肿瘤创新药研发的企业为数众多，据不完全统计，2020年内生物制药企业有约35家实现IPO，有分析指出，几乎每周就会有1家创新药企业上市，而这一频率在7月曾到达巅峰，缩短至每3.75天就有一家实现IPO。
2020年1月泽璟制药带“U”登陆科创板，成为科创板首家过会的尚未盈利企业，而后康希诺、君实生物、神州细胞、百奥泰等6家尚未盈利企业陆续登陆科创板。而在港股市场上，财经网产经注意到，多数“-B”上市的企业中有康方生物、云顶新耀、嘉和生物、再鼎医药等多数“-B”上市的企业首发募集资金超20亿港元，而其余企业首发募集资金也超过了10亿港元。
2020年内生物制药企业科创板及港交所IPO整理数据
*据wind制药、生物科技与生命科学所属企业划分，最新收盘日为2020.1.18
(Wind数据，财经网整理)