一家连锁药房的上市之路
【金融·资本】益丰药房董事长高毅:上市后,用融资开新店,自有资金做兼并
《中国经济周刊》 记者 曹昌︱湖南报道
“什么时候能做到100亿元,这个内容不知道能不能讲。董秘提醒我,涉及数据的内容都要谨慎。”3月17日,登陆资本市场刚满一个月的益丰药房董事长高毅坦言,自己尚未习惯面对采访。
2月17日,益丰药房(603939.SH)登陆沪市主板,成为医药零售行业继云南一心堂(002727.SZ)之后的第二家上市企业。紧随其后,同为药房湘军的老百姓大药房也已通过证监会审核,上市在即;同济堂借壳啤酒花(600090.SH)亦在证监会审核中;海王星辰(NPD.NY)则已在海外上市。国内排名靠前的连锁药店加速登陆资本市场,且纷纷抛出巨大的增长计划,快速抢占传统市场,布局医药电商,成为各大巨头共同的选择。
连锁药房也有共同的烦恼。“以药养医”模式已是沉疴所在,医院以超过一万亿元的药品销售规模占据着近80%的市场份额,新医改政策能否实现医药分开仍是个巨大的未知数;提升药店连锁率是政策导向所在,但零散的单体药店仍占据着60%以上的市场份额;传统连锁药店尚未真正壮大,传言网上开售处方药,以天猫医药馆为代表的医药电商又凶猛来袭。
在这个增长迅速且空间巨大的市场,连锁药店正迎来一波又一波的冲击。
低价、可复制,益丰药房“刀刀见红”
高毅,1968年出生,湖南常德人。高毅大学专业是会计,一毕业就下海创业。1996年,28岁的高毅和父亲、弟弟一起承包了常德一个乡镇的药品批发站。
彼时的药店高高的柜台,老旧的店堂。价格高、品种少、质量难以保证是困扰购药者的普遍问题,亦给后来者留下了机会。
两个契机催生了益丰药房。高毅说,一是有亲朋好友在其批发公司买药,比柜台便宜40%,甚至60%,这就发现了零售药店降价的空间;二是一个朋友的母亲在其仓库拆零区买药,就像在超市里买东西一样样选,“我们为什么不能把这种仓储药品的方式带到外面去呢?”
2001年,高毅在常德开了第一家药店,也是中南五省的第一家平价药房,打出的口号是“比国家核定零售价平均降低45%”,将行业内过去“高毛利低周转”的方式转变为“低毛利高周转”的现款交易模式,行业毛利率从30%降到8%,之后又降到6%。
益丰药房第二大股东、今日资本总裁徐新则认为,益丰药房的开店模式也极具杀伤力。在早期,益丰药房一般是在三四线城市密集开店,“往往是在一个县城,就一条老街,益丰进去开一个旗舰店,再铺两三个小店围起来,立即成为当地的第一品牌,其他的竞争对手就没有机会了。”
刀刀见红,差点要了一些同行和药厂的命。2002年,益丰药房的一家新店就曾遭遇一开张就被砸店的事件,也曾有供应商强迫益丰药房取消供销协议。
凭借强有力的低价策略和可复制的模式,益丰药房迅速切开了市场,也带动了整个行业的改变,平价药房湘军群雄崛起。在2021年的全国药店前50强中,包括益丰药房在内的湖南平价药房占据5个席位。
“上市后,用融资的钱开新店,自有资金将用于兼并”
2001年成立的益丰药房无疑踩到了行业发展的爆点。根据国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所的统计,2001 年至2021 年,我国医药零售市场总规模(含零售药店和医疗机构)实现了 16.26%的年复合增长,2021年达到 12645 亿元,其中,零售药店市场规模约为2619亿元,占比为20.71%。
商务部数据显示,2021年,我国前10位药品零售企业销售额占零售市场销售总额的14.4%。
行业高速成长,益丰药房也从蜗居常德的一家门店,逐步发展到湖南全省,并进入上海、江西等地。2021年,今日资本的进入点燃了益丰药房的爆发式增长。
今日资本以擅长投资零售行业著称,百度,作为京东商城的第一位投资人,其当前获益超过130倍。此外,徐新还透露,赶集网、三只松鼠、唯品会等项目也让今日资本收益颇丰。
连锁药店亦是今日资本瞄准的猎物。2021年,在接触益丰药房之前,徐新已先后考察了20多家连锁药店。当时的益丰药房在行业内排名第19位,仅有70多家门店,即便在湖南,也不是今日资本的首选标的。
然而,“在湖南谈过两次之后,我就把高总拉到了上海去签订战略框架协议。”徐新表示,益丰药房中型药店为主的业态模式、精细化管理模式以及高毅个人的魅力是其动心所在。