2021年5月15日至16日，以“健康未来 创新改变格局”为主题的第五届中国医疗健康产业投资50人论坛年度峰会（以下简称“第五届H50年度峰会”）在北京昌平区召开。
H50 轮值主席、史带财保董事长、史带资本总裁董颖指出，H50 的诞生离不开中国医疗健康产业的快速发展。在 H50 五周年生日之际，H50 推出“青年 H50 计划”和“未来之星计划”项目，邀请优秀的年轻投资人和极具成长价值的医疗健康创业者和独角兽加入 H50。下一步，H50 将更好地为医疗健康的投资人和创业者服务，提供交流的平台，成为医疗健康创业者的伙伴，积极推动医疗健康产业行业的创新和改革。
这也是H50在昌平区举办的第三次年度峰会。作为北京的科教新城，昌平按照北京市构建高精尖产业结构的统一部署，将医药健康作为主导优势产业，深入推进生命科学园建设发展。北京市昌平区长甘靖中表示，在产业投资方面，昌平区重点布局创新药、精准医疗、高端医疗器械等领域。截至目前，已投资医药健康企业 250 余家次，投资金额近90 亿元。被投项目进展迅速，爱博医疗、诺诚健华、泛生子、海吉亚医疗、开拓药业、普门科技等近十家企业均已成功登陆港交所、纳斯达克、科创板，为产业快速发展提供了有力支撑。
医药企业千亿市值背后的新机会
“在过去的一年半时间里，疫情给很多行业按下了‘暂停键’，但是对生物医药行业而言，疫情一定程度上加速了行业发展。”中金资本总裁单俊葆说。
行业加速首先体现在了股市市值上。截至5月18日下午收盘，在A股市场，药明康德总市值3947亿、恒瑞医药4570亿元、云南白药1458亿元。“目前医药板块交投非常活跃，行业龙头打开了医药行业的天花板。”中信证券投行部医药组负责人程杰说。
他援引数据称，目前A股市场上过千亿市值企业约140家，医药行业企业16家，占比逾10%。在程杰看来，千亿市值医药企业整体上有三大特征，一是大品牌，例如云南白药、片仔癀；二是强者恒强、市场需求较大，例如药明康德、恒瑞医药；三是互联网医疗企业表现抢眼，例如平安好医生、阿里健康等。
“以前，我们会觉得医药企业（市值）到不了千亿，但情况在近两年发生了变化。”程杰认为，千亿市值医药龙头的出现，与行业发展和资本市场改革都密不可分。
“我们也在思考，为什么过去没有出现千亿市值龙头？过去医疗行业还是有很多束缚的，比如医疗服务受到技术手段的限制，而AI技术正在打破固有的医疗服务和场景束缚，解决诊断和创新药研发问题。”程杰说。
千亿市值药企的出现，也得益于内地资本市场的不断改革，尤其是在上交所科创板正式开板之后，在二级市场上，生物医药板块一直备受投资者青睐，市场给出了比较高的估值。而在一级市场上，医药行业也被PE/VC视为长期投资的主赛道。
H50 理事、华平投资合伙人、华平中国医疗健康投资负责人方敏认为，目前生物医药领域的一二级市场紧密联动，这是一级市场投资人需要高度关注的现象。二级市场生物医药板块表现良好，一级市场投资人亦有机会通过二级市场进一步增持。
创新药研发路在何方？
医药企业奔向千亿市值的原始动力在于创新研发。在关于药企如何创新发展的高峰对话中，诺诚健华董事长、总裁崔霁松认为，中国一定会有创新药企最终发展成为世界级跨国药企。但在这条发展道路上，还需要整个行业的齐心协力。创新药企首先要研发出让全球仰慕的First-in-class药物，同时这个行业需要更多的人才，而不能仅仅依靠海归人才，当然也不离不开投资者和政策的支持。“除了发展成为大药企，中国更需要发展多层次的企业形态，腾讯，我们也需要聚焦某一领域小而美药企。此外，我也一直呼吁整个行业能够更好地携手合作。”
百济神州总裁兼首席运营官吴晓滨则表示，药企之间有一定的竞争关系，但并不是坏事。因为大家共同的愿望就是把中国创新生态做好，让所有人都受益。“创新生态变好以后，我预计五年以后，国际上的生物制药的各种排行榜都会3-5有几个中国的公司在榜上，无论从销售额，创新能力方面。”
H50理事、昌发展总经理王颖则表示，除了产品疗效之外，出海还需要品牌和中国制造的形象才能打开全球的市场。事实上疫情也给中国品牌走向国际带来了很好的机遇。吴晓滨认为，疫情虽是突发事件，但未来要出海这个事情做成常规。比如，国产疫苗就为中国制造品牌开了先河。