行业研究课 | 大医药篇之疫苗：比战争更危险的疫情，没它不行

　　今天我们要讲的就是医药领域里看似不起眼，但实际上拯救了无数生命的疫苗行业，疫苗股整体翻了几倍，占疫苗就涨。

　　撰稿 | 巨丰金融研究院 朱振鑫

　　编辑 | 王瑾熙

　　2021年，比尔·盖茨在采访中提出一个问题：未来数十年里，什么可能杀死1000万人？大家可以思考一下，如果当时你被问到这样的问题，你会怎样回答？也许有人会说战争，也许有人会说癌症，但一定很少有人会认同比尔·盖茨当时的答案：很可能是一种高度传染性的病毒。

　　事实证明，比尔·盖茨是对的。2021年突如其来的新冠疫情再次让人类见识了病毒的可怕，截至2021年7月，全球新冠肺炎的死亡病例已经超过410万，尤其是在疫情失控的美国，新冠肺炎累计的致死人数已经超过62万，超过了美国一战二战以及越战的死亡人数总和。

　　所以说疫情比战争更危险，一点都不为过。其实只要回顾一下历史，你就不难理解为什么比尔盖茨能做出这样的神预测。人类历史上致死最多的从来不是战争，也不是癌症，而就是这小小的病毒。两次世界大战导致超过8000万人丧生，而历史上致死超过1亿的大瘟疫就有好几次，一个天花病毒就让5亿人失去了生命。

　　对，你没听错，是5亿，不是5万。不是历史上的病毒多么厉害，也不是眼下的新冠病毒致死率低，而是因为现在和过去相比，多了一样战胜病毒的武器：疫苗。如果没有疫苗，恐怕过去100年因病毒而死亡的人要数以亿计的增加。

　　今天我们要讲的就是医药领域里看似不起眼，但实际上拯救了无数生命的疫苗行业。疫情之后，相信已经不用跟大家再讲疫苗的重要性了，资本市场已经在用脚投票，不仅疫苗股整体翻了几倍，网易，甚至连装疫苗的瓶子都被炒上了天，有一些公司蹭上疫苗瓶的概念股价就涨了7倍。

　　先来普及一下疫苗的概念，疫苗是属于生物制品的一种，而生物制品和前面讲的化学制药、中药是我国药品的三大门类。简单来说，疫苗就是一种灭活或者半灭活的没有毒性的病毒，可以激活人体的免疫系统，让人体在感染某种病毒之前就提前建立起免疫能力。

　　即便没有这次疫情，疫苗行业在整个医药行业里也是成长性最强的行业之一。2021年以后，行业开始爆发式增长，2021-2021年行业年均复合增速高达31%。从投资属性来看，疫苗行业有着独特的优势。

从需求端来看，疫苗属于绝对的朝阳产业。

　　第一，受益于消费升级，未来增长空间很大。在发达国家，疫苗几乎是一个必需品。美国人看上去对防疫毫不在乎，有一部分原因是他们习惯了接种疫苗来预防一些流行病，觉得好像不是什么大事。2021年美国人均疫苗支出57.7美元，国内人均疫苗支出仅为4.4美元，经过疫情之后，大家对于疫苗是越来越重视了。这里说的疫苗当然不只是针对新冠疫情，还有很多其他的流行病。

　　举个例子，2021年一篇《流感下的北京中年》刷爆朋友圈，很多人看了这篇文章才意识到流感是多么可怕，过去大家都觉得流感就是个小感冒而已，根本不去打疫苗。2021年，美国流感疫苗销售额20多亿美金，全人群接种率38.6%，而同期中国的全人群接种率仅为2%，只有美国的二十分之一，未来提升的空间很大。

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