医保局明确零售药品销售！市场预期盈利周期加快 四大药房三家涨停！

原标题：医保局明确零售药品销售！市场预期盈利周期加快 四大药房三家涨停！ 来源：同顺-深研所

1月11日，国家医保局正式发布了《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》。2021年2月1日起施行。办法明确，定点零售药店可凭定点医疗机构开具的电子外配处方销售药品，也提出定点零售药店可以申请纳入门诊慢特病购药定点机构，相关规定由统筹地区医疗保障部门另行制定。

今日，医药电商板块大涨2.38%，板块内大参林、健之佳、益丰药房、老百姓集体涨停，一心堂、柳药股份、汤成倍健等纷纷跟涨。

医保定点药店市场广阔

首创证券研究认为，处方外流+消费升级是零售药店行业最核心的长期逻辑，网易，办法落地进一步印证了处方外流、医药分离的长期政策导向，对零售药店的发展无疑是一剂强心针。

截至2021年末，全国医保定点零售药店总数39万家，占零售药店总数约74.4%，四大零售药店医保定点药店占比高于行业平均，已经在布局医保定点药店上抢得先机。截至2021年6月30日，大参林共有3982家医保定点药店，占药店总数77.99%；老百姓共有5211家医保定点药店，占药店总数89.83%；益丰药店共有3707家医保定点药店，占药店总数79.82%；一心堂共有5727家医保定点药店，占药店总数85.70%。四大零售药店通过不断新建或外延并购，提高行业集中度。

随着政策落地，首创证券预计医保定点药店的获批会大幅提速，新店盈利周期将会缩短，带来广阔的增量空间。

疫情催化互联网医疗，零售药店增量市场显著

2021年新冠肺炎疫情期间，国家密集出台政策促进互联网医疗的发展。鼓励定点医药机构提供“不见面”购药服务，支持“互联网+”医疗复诊处方流转，在明确药品零售企业在确保电子处方来源真实、可靠的情况下，可通过网络销售处方药。

首创证券认为，疫情催化下互联网医疗政策在逐渐放宽，线下零售药店O2O模式有望成为电子处方外流的有效承接模式，线下零售药店通过布局医保定点药房、门诊慢特病药房、在线平台业务，加强执业药师人才队伍建设，有望在处方外流的大趋势下抢占更多的增量市场。

机构观点

光大证券认为，《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》颁布有助于加速淘汰不合规的中小型药店，加速行业集中度提升。建议关注行业龙头公司老百姓(603987.SH)、益丰药房(603939.SH)、大参林(603233.SH)、一心堂(002727.SZ)等。

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