行业资讯：16.37亿！老百姓大药房并购怀仁的价格敲定了！
2022-03-08 10:52来源: 小药药
原标题：行业资讯：16.37亿！老百姓大药房并购怀仁的价格敲定了！
老百姓大药房控股湖南怀仁大健康产业发展有限公司（下称“怀仁大健康”）的并购案一时间惊动业界，只是价格迟迟未予公布。
就在刚刚，老百姓大药房发布公告，宣布拟以16.37亿元收购怀仁大健康71.9643%的股权。
超16.37亿元完成控股
3月7日，老百姓发布公告称，拟以自有资金16.37亿元（含贷款）收购林承雄、陈毳萍等14名交易对方所持有的湖南怀仁大健康产业发展有限公司（下称“怀仁大健康”或“目标公司”）71.9643%的股权。
本次交易完成前，老百姓持有怀仁大健康4.1556%股权，交易完成后，老百姓将持有目标公司 76.1199%股权。
公告显示，交易双方参考评估值协商确认的整体估值22.75亿元。按照目标公司2021年全年净利润9999.19万元计算，交易市盈率为22.75倍。
本次交易市盈率略高于近四年行业可比交易案例平均市盈率21.48倍和本公司可比交易案例平均市盈率20.81倍，网易，低于或接近规模相近的新兴药房交易市盈率24.66倍、成大方圆交易市盈率28.34倍、华佗药房22.42倍（已终止），交易定价具备合理性。
此外，按照目标公司2021年9月30日净资产36704.56万元计算，溢价率约为520%，低于同行业可比交易案例平均溢价率833%。
老百姓指出，目标公司是大湘西地区最具影响力的零售连锁药店，在21世纪药店发布的《2021—2021年度中国连锁药店综合实力百强榜》中排名第 22 位。
经审计，怀仁大健康2021年、2021年1-9月分别实现营业收入14.02亿元、10.79亿元，净利润9999.2万元、5849.9万元。同时，林承雄、陈毳萍、怀化仁心、怀化仁树对怀仁大健康的未来业绩作出承诺：2022年度至2024年度净利润（指经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润）分别不低于1.1亿元、1.31亿元、1.52亿元。
将成湖南本土药店“一哥”
据了解，湖南区域连锁药店前3名分别为益丰大药房、老百姓、怀仁大健康。怀仁大健康共拥有660余家自营药店，分布在怀化、湘西自治州、邵阳、张家界等大湘西区域及贵州。
老百姓表示，怀仁大健康体量较大，其在主要经营区域具有较高的市场占有率和品牌影响力，与公司业务具有高度协同效应，发展前景较好。
老百姓控股这一横跨湘贵区域的连锁药店区域龙头后，将有效加强其在大湘西区域市场的布局，增强在湖南市场的话语权，实现对湖南主要区域全方位覆盖。同时，控股收购湖南市占率第三的怀仁大健康，老百姓有望问鼎“湖南本土第一药店”。
本次交易完成后，老百姓在湖南省门店数有望超过3000家（含加盟），成为湖南省域门店数第一的连锁药房企业。在湖南省14个州市中，有7个州市，老百姓大药房门店数均排名第一。
老百姓指出，目标公司创始人林承雄拥有逾20年零售行业经验，团队成员稳定，执行力强。公司商采运营体系健全，区域集中度高，精细化管理执行到位，整体盈利较好，为未来发展打下了坚实基础。
通过此次收购，老百姓还将较大提升公司在全国医药零售市场规模及采购规模，降低采购成本。
“星火”并购威力不减
近年来，凭借世界银行长期贷款及直接融资资金，以及今年年初公开发行17.4亿元募集资金到位，老百姓正有序推进连锁药店扩张，一方面收购优质连锁药店区域龙头，一方面加速扩充自建店、加盟店。
公开资料显示，2021年前三季度，老百姓新增门店1866家，加速趋势明显。有预计指出，2022年公司将维持2000家以上的增长（包括直营与加盟）。
实际上，类比发达国家连锁药店发展趋势，门店扩张是我国药店发展的首要逻辑，门店数量的增长成为连锁药店业绩增长的重要推动因素。