时间: 2022年11月04日 22:49 | 作者:朗依制药 | 来源: 医药资讯| 阅读: 109次
从业绩表现看,爱博医疗延续高增长态势,人工晶状体销量在第三季度恢复,OK镜业务一如既往保持快速放量。爱博医疗并不是靠外延并购,而是立足于研发内生增长。在OK镜业务上能否复制人工晶状体集采“以价换量”成功,有待进一步观察。
新华财经北京11月4日电(记者闫鹏)近日,“OK镜”集采的风声还未散去,爱博医疗“非球面衍射型多焦人工晶状体”获准注册的消息再度引发市场关注。
过去一年多来,跟随生物医药板块整体波动,爱博医疗股价经历“过山车”,期间最大跌幅超过67%。目前,爱博医疗距重现站上200元,距今年3月底创下低点反弹近85%。
从业绩表现看,爱博医疗延续高增长态势,人工晶状体销量在第三季度恢复,OK镜业务一如既往保持快速放量。不过,OK镜或纳入集采让其面临不确定性增多。爱博医疗在OK镜上能否复制人工晶状体集采“以价换量”成功,还有待进一步观察。
人工晶状体销量环比恢复 不断向高端突破
爱博医疗专注于眼科医疗器械赛道,于2021年登陆科创板,核心产品为人工晶状体、角膜塑形镜(俗称“OK镜”),主要针对白内障和屈光不正两大类眼科疾病。10月25日,爱博医疗发布2022年三季报,实现营业收入4.41 亿元,同比增长35.83%;实现归母净利润1.99亿元,同比增长42.82%,略超市场此前预期。
图为爱博医疗2021年-2022年三季报营收和净利润情况
从主营结构看,人工晶状体和OK镜业务分别占其营收约65%和28%。三季报显示,1-9月营收增加主要系“普诺明”系列人工晶状体和“普诺瞳”角膜塑形镜销量持续增长所致。其中,人工晶状体销量增速较本年第二季度有所恢复。
根据爱博医疗2022年中报,由于第二季度受疫情影响,部分区域医疗机构白内障手术量下降,使得人工晶状体增速阶段性变缓。当期人工晶状体销售同比增长仅录得15.10%,远低于去年同期的71.39%。
国泰君安医药首席分析师丁丹认为,“普诺明”系列人工晶状体第三季度环比已有恢复,白内障手术偏刚性,叠加两大联盟集采续约,公司市占率有望持续提升。
从2021年开始,各省陆续启动人工晶状体的带量采购,尤其在2021年中标型号和参与厂商大幅增加,爱博医疗基本参与各省各批次集采。新华财经终端数据显示,2021年-2021年爱博医疗人工晶状体营收分别为1.79亿元、2.23亿元、3.05亿元,毛利率分别为88.74%、87.29%、87.01%,说明在集采中爱博医疗实现“以价换量”,人工状晶体业务得到快速发展。
事实上,这点从爱博医疗存货周转等指标也可得到印证。2021年-2021年,爱博医疗存货周转率分别为0.58次、0.73次、1.18次,存货周转速度不断加快;同期对应的应收账款周转天数分别为94.89天、87.36天、59.03天,应收账款的变现速度持续提升。三季报显示爱博医疗这两项指标分别为1.02次、57.38天,延续向好趋势。
11月1日,爱博医疗公告称,非球面衍射型多焦人工晶状体通过创新医疗(002173)器械特别审查程序获批上市。该产品在治疗白内障的同时,可一定程度上弥补单焦点人工晶状体视力不佳的不足,使患者获得更好的术后视觉和生活质量,有望打破目前国内多焦点人工晶状体产品全部依赖进口局面。
图为爱博医疗报告期内在研人工晶状体项目
记者了解到,当前,多焦点人工晶状体产品已进入集采范畴,相比其他中低端晶体享有溢价优势。从人工晶状体集采规模最大的京津冀“3+N”省级联盟2021年12月集采结果看,单焦球面、单焦非球面等人工晶状体状产品入选均价相比上次同类产品出现12%-20%不等下调,但定位高端的多焦点人工晶状体入选价格基本没有调价,维持在均价6200元左右。
“目前高端晶体的价格偏高,如果价格下浮,用户使用动力会更强。”爱博医疗董事长解江冰在10月30日接受机构调研时表示,白内障行业增长并不多,爱博的市场增量更多是市占率扩大。整体来看晶体持续增长空间很大,尤其明年多焦点上市后有望打开新的增长空间。
“OK镜”业务快速放量 集采或以价换量
OK镜作为爱博医疗“双轮驱动”的另一主营业务,从2021年3月取得注册证后即进入快速放量阶段。据新华财经终端数据,爱博医疗OK镜收入从2021年的711.89万元增长到2021年的1.07亿元,同期营收占比从3.65%上升到24.73%,并在最新披露的2022年中报中占比达到27.82%。不过,近期一则OK镜集采消息让市场担忧对其后续影响。
图为爱博医疗2021年-2022年上半年人工晶体和OK镜业务营收情况
© Copyright © 2009-2021 朗依制药. www.pedca.com 版权所有 京ICP备07023866号-1 | 网站地图
本站所有文章内容均来源于互联网,版权归原作者所有,所有文章内容观点与本站立场无关,如不慎侵犯了您的权益,请联系我们,我们将在第一时间处理!