本报记者 黄波 上海报道
不是15亿，不是10亿，而是5.57亿美元。上海医药集团股份有限公司（以下简称“上海医药”，601607.SH）竞购Cardinal Health，Inc.（以下简称“康德乐”）的中国业务（以下简称“康德乐中国”）一事有了最新进展。
上海医药15日早间公告，其下属全资子公司Shanghai Pharma Century Global Limited（以下简称“Century Global”）预计以现金出资约5.57亿美元向康德乐的全资子公司Cardinal Health Cayman Islands Ltd.（以下简称“康德乐开曼”）收购CardinalHealth(L)Co.,Ltd.（以下简称“康德乐马来西亚”）100%的股权。本次交易尚需通过中国商务部经营者集中反垄断审查后方可实施。
Century Global收购康德乐开曼持有的康德乐马来西亚的100%股权，进而通过康德乐马来西亚间接拥有其于中国香港及中国境内设立的全部中国业务实体。
在此之前的10月18日晚间，上海医药发布公告称，公司已于2017年7月21日及9月15日分别向康德乐提交了第一轮及第二轮报价。截至公告日，该项目仍处于非排他性竞价阶段，公司是否能够竞得该项目尚存在不确定性。
《中国经营报》记者梳理发现，通过收购排名第八的康德乐中国业务，上海医药除了能优化自身业务结构之外，还有望在营收上超过在国内医药商业领域排名第二的华润医药。
上海医药相中啥？
资料显示，康德乐是美国医药流通行业三巨头之一，于纽约证券交易所上市，其中国业务分成五大板块，分别为：药品分销、医疗器械分销、医院直销、特质药以及特质药房与商业技术板块。康德乐中国则拥有14个直销公司，17个分销运营中心，其分销商网络覆盖322座城市，服务近11000家医疗机构等下游客户，同时拥有30家DTP药房。
上海医药在公告中表示，康德乐中国是中国医药流通领域规模领先、特色显著、优势鲜明的优质投资标的，其分销业务规模位居全国第八，在进口产品代理、国际供应链管理、专业药房等领域优势明显，符合上海医药进一步扩大分销优势、加快全国布局、加速创新转型的战略指引。本次交易将有力地提升公司整体的产业规模和竞争优势，进一步提高公司在中国医药流通行业的市场地位，并将提高医药分销全国网络覆盖的广度和深度，巩固提升进口药品代理、器械代理、DTP及第三方专业物流服务等诸多细分领域的领先地位，为公司持续增长注入新动能。
“在中国医药行业综合改革的背景下，上海医药战略性收购康德乐中国业务将有助于我们进一步强化药品流通领域的领先地位，加快推进向现代健康服务转型升级的发展战略。我们还将通过分销和零售业务的强化，有效拉动制药业务的快速发展，切实参与和服务好国家健康中国战略的落地。”上海医药集团董事长周军表示。
在第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣看来，经过中国式的管理调整后，康德乐中国的后劲会迸发出来，其最有价值的专科药房运营模式、国外代理的产品和整体的运营体系将会成为上海医药在国字号巨头排位中的竞争利器。
“因为专科DTC的运营模式，目前只有康德乐中国有，而且运作得非常成熟，这种模式一旦被上海医药充分复制后，将会对现有的传统医药连锁体系形成强有力的竞争态势。”史立臣解释称。
记者注意到，目前国内医药商业公司中，国药控股、华润医药以及上海医药排在前三强，从2017年上半年的营收看，国药控股营收1377亿元、华润医药827亿港元（约为人民币703亿元）、上海医药657亿元，国药控股领先优势明显，排名第二、第三的华润医药和上海医药差距并不算大。从去年年报数据来看，华润医药对上海医药的领先优势更是微乎其微。商务部发布的《2016年药品流通行业运行统计分析报告》显示，2016年中国医药集团总公司（国药控股母公司）、华润医药商业和上海医药主营业务营收分别约为2988亿元、1146亿元和1138亿元。这或许意味着，通过收购排名第八的康德乐中国业务，上海医药除了能优化自身业务结构外，在营收上也有望超过华润医药。
另外，此次收购对上海医药的另外一大意义在于，根据上海医药方面人士的说法，康德乐在天津、重庆、贵州都有机构，可以填补上海医药在上述地区的空白，使上海医药在国内业务覆盖省份从过去的21个提高到24个省级行政单位。
5.57亿美元收购价贵不贵？
根据媒体此前的报道，康德乐中国的几轮竞购价曾传出15亿美元和10亿美元的竞购价。尽管随后有业内知情人士表示预估价格始终在5亿至7亿美元之间，但5.57亿美元的预计最终收购价披露之后，市场上还是有收购价格究竟贵不贵的争论。