原标题：创新药企授权交易提速 竞争加剧门槛提高
2021年元旦刚过，在美国和中国香港两地上市的再鼎医药就对外公布了一项海外创新产品合作大单：公司将以总计1.75亿美元的合作付款获得argenx公司在研新药efgartigimod在大中华区(包括中国大陆、中国香港、中国台湾和中国澳门地区)的独家开发和商业化权利。据悉，efgartigimod的首个适应症全身型重症肌无力已经在美国递交上市申请。
“这个产品应该是我们目前为止投入资本较多的一款药。”再鼎医药公司相关人士向《证券日报》记者介绍，无论是argenx还是公司都对这款药充满信心。
作为创新药企，这不是再鼎医药第一次通过授权交易(license in)的方式引入海外创新产品。而站在当下创新涌动、竞争加速的医药行业角度来看，再鼎医药也不是唯一一家通过授权交易方式引入海外创新产品的药企。
操刀海外创新药品授权交易的东方高圣深圳公司总经理瞿镕向《证券日报》记者表示，出现此现象的关键原因在于中国的新药研发基础比较薄弱，基本上不可能在短期内大量研发出具备世界竞争力的新药，所以购买授权是最快捷的方式，用资金来快速缩短中国和世界顶尖企业差距。
药企加速授权交易
2020年7月份，美国Assembly Biosciences和百济神州宣布就三款用于治疗慢性乙型肝炎感染的临床阶段核心抑制剂达成在中国的授权合作协议。Assembly将获得4000万美元预付款并有资格获得至多5亿美元的潜在开发、药政及销售里程碑付款，另加产品销售特许使用费。
据医药魔方发布的2020年中国创新药license in/out交易TOP15数据，上述交易是2020年中国创新药授权交易金额最高的案例。在这份名单中，除了百济神州、再鼎医药等创新药企，也有巨头华东医药、远大医药、复星医药、先声药业等参与其中。这些授权合作的交易额价格均在1亿美元以上。
“授权交易已经成了国内医药企业主流的合作方式，除了创新药企业大量发生授权交易，传统药企也在快速跟进，尤其是最近一年，后续会有更多企业加入这个行列，主要是由于带量采购等导致仿制药时代的落寞和创新药时代的到来，不转型就只能等死。”瞿镕认为。
相比并购，海外创新产品授权的引入有助于风险的控制。“并购可以直接获得全球的权力和研发团队，但是研发后期的产品往往金额非常大，可能达到数十亿美金级别，目前中国企业还比较难承受这么大代价；其次，授权是分阶段支付，可以在有进一步的临床结果再进一步支付里程碑款，前期所支付的费用大大降低，而且一旦研发失败，后续可以不用继续支付后续费用，也降低了后续的风险。”瞿镕表示。
有业内人士向记者介绍，相比传统制药企业，新药企业买授权更迫切，相对可以接受更高的价格，因为新药企业的资金来自基金的支持，更多的产品管线，可以有更高的估值，融到更多的资金；而传统药企考虑的是能否从产品销售角度赚钱，估值体系不一样。
授权交易+资本行得通否？