摆正预期！大医药连累了哪些ETF？

7月以来，众多大行业主题都出现了明显的反弹态势，不少风口品种还创出了新高，可还有这么一个传统的大赛道持续低迷！

没错，这就是医药卫生板块！当创新药、生物医药、医疗和生物科技4只医药卫生类ETF与沪深300放在一起对比时，可以发现6月以来走势落后沪深300达10个百分点以上！

当然，价值主体总体今年走弱，但是近期消费的反弹显然更强，医药卫生主题的调整周期仍然强势没有走出来。理解了这个大背景，我们就对一些混合主题类ETF走势会有更好的理解的预期了。比如，创业板四大指数。

从创业板十四大指数来看，走势差异还是有的，特别是创蓝筹，走势明显弱于其他三个“兄弟”，这是为什么呢？我们来具体分析一下。

1、创成长ETF - 医药成分11.5%

创成长，跟踪的是动量因子。这个的意思是，动量更强的主题占据ETF的权重更高。所谓动量效应（Momentum），指的是上个周期表现更好的资产，往往在下个周期也会有更好的表现。创成长中，医药卫生成分为11.5%，是一个比较低的水平。

从十大权重来看，只有一只智飞生物占据5.7%的权重。根据指数编制算法，迈瑞医疗这样的巨无霸占据大权重，也许这就是创成长表现优异的原则。

2、创业板ETF – 医药成分27.3%

创业板ETF，是创业板市值最大的100只成分股的组合，在这个组合中医药成分占比达到了27.3%，显著高于创成长。

由于是100只成分股，前十大权重股其实占比不高，但是可以发现，前十里面有五只医药股，创业板这几个月走势低迷也是可以理解的了。

3、创业板50 - 比例28.8%

那么创业板50，就是创业板50只市值最高的成分股组合了，它的医药成分达到了28.8%，高于创业板。

创业板50特别突出了龙头的地位，宁德时代权重占比高达20%，是市场上宁德时代权重最高的ETF了。当然大医药权重比例也高，走势显然也被拖累了。

4、创蓝筹 – 医药成分35.8%

创蓝筹这个的比例就厉害了，大医药权重高达35.8%。这是为什么? 因为创蓝筹的编制规则就是偏重蓝筹白马，过往业绩越好越稳定，权重就越高，这样一来，医药比例出奇地高，简直就是半只医药ETF了。

这只ETF中，迈瑞医疗和爱尔眼科真是呼风唤雨的存在。那么如果它们走势孱弱的话，ETF想走强自然也很难。

对于创业板群雄，我们可以得出一个结论：影响创业板类ETF走势的一个关键因素就是大医药的表现，成分比例高的ETF明显更强。

5、科创50 - 医药比例13.8%

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