前两期,木子理财与大家分享了挑选优质公司两条重要指标:ROE和护城河,今天与大家分享第三条重要指标:优秀的企业管理团队+优秀的企业管理机制。
管理是企业发展的关键因素,也是企业创造价值的源泉。但是作为企业外部的投资人,判断企业家以及企业管理的好坏,是非常难的一件事情。
首先我们得到的信息是不全的,其次企业家被公开的东西都是被洗白的,不好的一面很难被发现。虽然很难,但我们还是必须去做。可以从如下六个方面去了解:
①了解管理层是否大量持股,这一点对国企效率的提升是很重要的,凡是发展很棒的国企大部分都有这个特点。
比如海康威视、万华化学、海螺水泥、格力电器、洋河股份等企业都是市场上的超级大白马。
②了解管理层是否有股权激励,这一点主要针对民营企业,企业有股权激励说明老板的格局大,有财富分享精神,也符合共同富裕的大方向。
美的集团的何享健格局非常大,以方洪波为首的管理层持有大量股权激励股份,企业发展持续增长。反面的例子是飞科电器,李丐腾持股比例达到极高的90%,对于管理层什么股权激励都没有,老板的格局太小。
③了解企业的管理层级,管理层级多的企业必定官僚作风盛行,管理效率低下,大部分老国企就是这种作风。
④了解企业的产品定位和营销模式。
⑤平时多看企业家的采访和发言,是否有很好的战略眼光,是否可以做到言行一致,是否有利益以上的追求。通过长期的跟踪和观察,大抵可以判断出对方是否是一个优秀的企业家。
⑥企业是否在内部实行合伙人管理机制,这是目前最新最流行的管理模式,其核心内容有三点:
A. 划小单元,让员工像老板一样主动思考和经营;
B. 赋权经营,快速培养经营人才;
C. 数字化经营,形成公平、公开、公正的赛马平台,实现销售额最大化、费用最小化。简单来说,就是将内部员工变成小老板,利用员工的主动性创造效益,大幅降低管理上的成本,从而做到管理成本的最小化和管理效率的最大化。
凡是内部合伙人管理机制比较成功的企业,比如永辉超市、海底捞、爱尔眼科、阿里巴巴等。
随着金融改革的不断深入和市场监管的日益完善,我国资本市场中的长线投资者日益增多,腾讯,价值投资的理念正在被越来越多的人所接受。
而在实践过程中,要想实现价值投资,个人投资者就需要深入分析企业的经营现状,读懂企业的会计报表,找到真正的优质企业,实现长期稳定的投资回报。