十四五规划下，医药行业迎来创新药时代 | 全景·卓识

中国的医药行业不仅大还会强，不仅针对国内市场还会走向国际化，我们会迎来一大批的大市值的医药企业。

　　“医保局的新政对我国药品的定价制度形成了一个体系化、系统化的政策制度。”

　　“医保局推进的改革用几个字来总结的话，是腾笼换鸟，向管理要效益。”

　　“中国的资源禀赋的优势实际上是在新政的改革之下得到了发挥。”

　　“中国的医药行业不仅大还会强，不仅针对国内市场还会走向国际化，我们会迎来一大批的大市值的医药企业。”

　　以上是广发证券发展研究中心生物医药行业首席分析师罗佳荣在深圳证券交易所联合全景网推出《全景·卓识》特别策划——“投知共享汇·十四五前瞻”系列主题演讲活动上所做的分享。

　　人物介绍：罗佳荣

　　罗佳荣有近十年医药行业二级市场研究经验，曾带领团队获得2019年东方财富最佳分析师生物医药行业第一名，新财富最佳分析师第五名，2018年中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师第三名等。

　　这一次，他深度解读了十四五规划下，医药行业的发展趋势及规划对行业的影响。

　　医保“腾笼换鸟” 创新药械迎来利好

　　罗佳荣：过去几年国家对医保管理制度进行了非常深刻的改革。把过去散落在人社部、卫健委的医保管理权限统一，设立了国家医保局。我们回溯一下，从2018年6月份医保局设立，在过去的两三年的时间里面，还是坚定地进行了非常重大的改革。主要分成几部分：

　　第一部分是关于药。医保局的新政对我国药品的定价制度形成了一个体系化、系统化的政策制度。

　　我们知道实际上以前仿制药在中国有超长的生命周期，一个仿制药的品牌甚至可以以比较高的价格销售长达15年的时间。针对仿制药，国家出台了“4+7”的集采制度。针对创新药每年一谈，改变了以往中国创新药上市之后，要三五年之后才能纳进国家医保目录的情况。

　　在我们国家，现在可以清晰地看出来，药品在不同的生命阶段的定价。创新药上市之初，会通过国家医保的创新药谈判纳进医保。在医保期间如果遇到重大适应症，需要新增纳入医保的情况，则进行重新谈判。当专利过期，仿制药上市，通过仿制药的“4+7”的带量采购。通过政策制度的设计，其实就模拟出了像在美国、日本的专利悬崖的制度，把有限的医保资金放在创新药的审核和报销上。

　　全景财经【#广发证券罗佳荣 ：专利悬崖制度形成药品全生命阶段定价】在#投知共享汇十四五前瞻 活动中，广发证券发展研究中心生物医药行业首席分析师罗佳荣深度解读国家#十四五规划 ，研判医药行业未来发展趋势。随着#带量采购 等制度的深化，中国形成了#专利悬崖 制度，药品有了全生命阶段的定价机制，医保资金可以更多向创新药倾斜。#全景卓识视频号

　　针对器械耗材，制度的改革步伐相比药的话稍微慢了一点。在2020年的年中，天津医保局代表国家医保局首先进行了人工晶体的集中带量采购，在年底国家医保局又进行了支架的带量采购，预期今年在某个时间会进行人工关节的采购。现在对于耗材的价格的制度，实际上有点类似于像2019年我们去看药品的价格。这是第二方面的改革，我相信随着时间，耗材和设备的价格形成机制也看得会更为清楚。

　　第三块是医疗服务的价格，现在很多服务的定价是若干年前定的，所以急需要一套体系制定服务的价格跟现行的经济发展水平相适应，这一块我们很期待。未来的话，国家医保局会出台针对这块的一些针对性的政策文件。

　　第四部分是医保支付方式的改革，包括像DRGs、DIP。应该来说支付方式的改革正在走向纵深。

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