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大消费行业细分及赛道龙头(含思维导图)

时间: 2021年11月26日 09:51 | 作者:朗依制药 | 来源: 医药资讯| 阅读: 82次

A股中,年复合增长率较高的板块常年集中在消费,医药,科技三大领域。

医药板块在之前医药行业的框架我已经分析过,本文聚焦于大消费板块,主要为增强自己对消费板块的理解,形成框架体系认知,为挖掘赛道龙头做准备。

按照wind行业分类标准,消费板块主要分为主要消费与可选消费两大类。

主要消费,也可以称之为日常消费,是行业里的高富帅,包括食品,饮料,家庭个人用品这些每天都需要用到且必须购买的商品,所以不太受到经济周期的影响,容易走出长牛。

可选消费则是一些生活中的“可有可无”的商品,富余的钱多了,人们就考虑消费一下,比如汽车,家电,旅游等,手里没有余钱,那这些消费就可以砍掉,所以受到经济周期的影响比较明显。

两类消费都有下属不同的细分行业,见下图。

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先从主要消费(日常消费)这一大类开始说吧,可以分为四类:食品饮料烟草,食品与主要用品零售,家庭个人用品,农林牧渔产品。

食品饮料这一大类是与人们的生活最息息相关的,也是牛股诞生地。

1.1白酒与葡萄酒

首先是一超多强的白酒领域,贵州茅台,当之无愧的白酒之王。泸州老窖,五粮液,山西汾酒,洋河股份等占领了白酒的中端领域。至于低端白酒,个人认为炒作价值居多,投资价值略欠一些。

葡萄酒在A股的表现一直不太强势,值得看看的只有一个张裕A

1.2啤酒

啤酒行业增速已经放缓,近5年CR5一直稳定在70%,已经进入存量竞争。

行业老大华润啤酒在是港股上市的,旗下有好喝的雪花啤酒。2021年,华润啤酒、青岛啤酒的市场份额分别为31.9%和22.9%,在市场份额上,华润啤酒远超青岛啤酒。从历年的市场份额对比来看,华润啤酒始终保持着领先的优势地位。

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而重庆啤酒,燕京啤酒等属于区域龙头。

1.3软饮料,预调酒

百润股份,预调鸡尾酒的龙头,值得一提,现在随处可见的RIO鸡尾酒就是他们的产品。现在国内预调酒的行业渗透率还比较低,未来还有比较大的发展空间。

软饮料各条细分赛道都有龙头企业,矿泉水农夫山泉,纯净水怡宝,茶饮料康师傅,功能饮料红牛,还有元气森林等后起之秀加入竞争,属于消费格局相对稳定的一个板块。

还有一个二级分类是食品加工与肉类,这个分类下也是牛股众多。

1.4乳制品

伊利股份市场渗透率达到84.2%,常温奶的市场占有率一骑绝尘,绝对的龙头企业。光明乳业等地方乳制品企业只能在低温奶领域占有一席之地。

1.5调味品

海天味业,千禾味业,中炬高新,恒顺醋业,海天虽然是行业老大,产品多元规格全面多样,但是另外几家也在细分产品上做出了自己的特色。千禾味业在无添加,有机的高端酱油市场占有率高;中炬高新同样是定位中高端人群;恒顺醋业,中华老字号,唯一的食醋上市企业。

1.6 速食品

安井食品,三全食品等。随着生活节奏加快,人们自己做饭的时间越来越少,速食的增速不可小觑。我国速冻食品人均年消费量为10.6千克,仅为美国的1/8、日本的1/2,还有很高的增长空间。

1.7休闲食品

绝味食品,桃李面包,洽洽食品,三只松鼠,盐津铺子,良品铺子,来伊份等,有些是靠线下直营店加盟战略,有些是乘着互联网线上销售的东风,品牌众多,竞争激烈,其经营质量不一定像看上去的那么好。

第二大类是食品与主要用品零售,主要包括药品零售和超市

2.1药品零售

在之前的文章(医药行业投资分析框架简析)中列举过,地方性的医药商业和连锁药店是一门不错的生意。

华东医药,美罗药业,广州药业,国药股份,南京医药,上海医药,大参林,益丰药房,老百姓,一心堂

2.2大卖场与超市

文章标题: 大消费行业细分及赛道龙头(含思维导图)
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